Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Доброе утро ☀️ 🛒 Совет директоров «Фикс Прайс» рекомендовал дивиденды за 1 квартал 2026 год а в размере 0,11 рубля на акцию.Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) — 8 мая. Дата отсечки — 19 мая 🛢 Ключевой балтийский российский порт Усть-Луга возобновил погрузку сырой нефти после нескольких дней перебоев — RTRS. 🛢$TRNFP — Терминал Транснефти в порту Новороссийска подвергся атаки БПЛА 🏭 🏭 — Российские экспортеры металлургического угля начали отзывать оферты на фоне нестабильной морской логистики из-за конфликта на Ближнем Востоке, , чтобы не нести дополнительные расходы на фрахт 🟢 США и Иран совместно с группой региональных посредников обсуждают условия потенциального прекращения огня на 45 дней, которое могло бы привести к окончанию войны 🔴 Число танкеров, проходящих по Ормузскому проливу, сократилось на 90%, сообщил МИД Бахрейна 🟡 Иран отказался идти на компромисс по своим требованиям и отклонил предложение об открытии Ормузского пролива в обмен на временное прекращение огня, сообщило WSJ со ссылкой на иранских официальных лиц. Посредники из Турции, Египта и Пакистана безуспешно пытаются наладить переговоры между Тегераном и Вашингтоном, а иранская сторона заявила, что не готова к встрече с американскими представителями в Исламабаде и считает их условия неприемлемыми, при этом КСИР объявил, что пролив Ормуз никогда не вернётся к нормальной ситуации для США и Израиля, а ВМС Корпуса готовят операции для установления нового порядка в Персидском заливе. Ожидается в течение дня: 🌽 — Последний день с дивидендом 229.37р, 5.7% ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале: Всем прибыльных трейдов 🚀

Добрый день 👸Дамы и 🤴Господа!🤗 В преддверии новой торговой недели сделаем обзор по рынкам. Посмотрим какие изменения произошли на прошлой неделе и что нас может ожидать впереди. Начнем как всегда с индекса МосБиржи на прошлой неделе упал на 1%. Что важного было, которое прям бросается в глаза: Геополитика США снова угрожает Ирану. Если не откроют Ормузский пролив, то ударят по энергетике и мостам во вторник. Тогда конфликт усугубится и мы увидим опять полет вверх нефти и другой товарки. Между Россией и Украиной затишье. Речь о переговорах не идет. Ситуация на Ближнем Востоке видимо важнее. Ну конечно, ведь от этого страдает весь Мир. По графику. Пробили 2803 - значимый минимум. Спроса никакого нет. Максимумы понижаются, минимумы понижаются и мы двигаемся вниз внутри канала. Пока всё говорит о продолжении движения. В любой момент конечно может отскочить, так как очень много перепроданных акций, а так же нефте-газовый сектор может пойти выше на росте сырья. Фьюч Так мы и не увидели реакцию покупателя от зоны поддержки. Спускаемся ниже. В районе 276000 есть зона поддержки следующая(серым цветом). Будем смотреть за реакцией покупателя оттуда. Спроса покупателя пока нет. РТС Сценарий тот же, что и неделей ранее. Пробили с лёгкостью минимум 1102. При этом не было особой реакции покупателя. Теперь поддержка становится сопротивлением. Можно будет поискать шорты на младшем тайминге. Учитываем так же важные события в РФ и США, которые на последнем скрине. Если понравился обзор или был полезен, то поставьте пожалуйста палец вверх!👍😉 Всем профитной торговой недели и инвестируйте с умом! ☝️🤑🌴

Ешь, молись, держись, Донни Настоящая драма развернулась в Иране. В пятницу ПВО Ирана, которое было полностью уничтожено в конце февраля, сбило F-15E с двумя пилотами, оба катапультировались - одного быстро спасли, а вокруг второго развернулся сюжет будущего боевика. Американцы говорят, что направили спецназ под прикрытием беспилотников и в течении 36 часов пилот был спасён. Иранцы отмечают, что пилот захвачен, а команда спасения уничтожена, вместе с транспортным самолётом и несколькими вертолётами. Драмы добавляли вбросы об инсульте Трампа. Но уже в воскресенье Донни появился онлайн, он ругался матом и требовал, чтобы Иран открыл проливы 😅 и дал на это 48 часов, иначе грозится тем, что Иран может лишиться мостов и электростанций. При этом переговоры идут и стороны обсуждают 45-дневное прекращение огня, за которым последуют переговоры о полном прекращении военных действий. Не уверен, что Израиль, ОАЭ и СА допустят этого, выглядит так, что арабские страны закусились против Ирана и уже не готовы оставлять режим в текущем виде, особенно, если часть работы делают США. Итого: торговать нефтью в таких условиях - самоубийство для депозита. В любой момент можно словить как зелёную свечу +5%, так и -5%, без прелюдии. 🇷🇺Дорогая нефть это хорошо, но отгружать её сложно. В России продолжаются хлопки и падение обломков сбитых беспилотников прямиком на второстепенные объекты инфраструктуры. Правда для общей безопасности объекты останавливают свою работу. В частности в выходные из-за "падения обломков" 🤦 повреждены два объекта ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез». Это одно из крупнейших предприятий нефтепереработки бензинового профиля в России. На предприятии выпускается более 50 наименований нефтепродуктов, включая автомобильные, авиационные и дизельные топлива, нефтебитумы и др. Также падению обломков подверглась Новогорьковская ТЭЦ. Ждём роста цен на бензин? Зато экспортный терминал в Усть-Луге вновь заработал и первые партии нефти на радость иностранным покупателям уже 4 апреля стали загружать в танкеры. Проблемы с поставками и низкие цены на российскую нефть в начале года привели к тому, что в марте нефтегазовые доходы России составили 617 млрд руб (-43% г/г). Мартовская дорогая нефть принесёт в бюджет деньги с лагом в пару месяцев, при этом доходы могут вырасти сразу в 2х раза до 1,1 — 1,2 трлн руб. В начале года баррель Urals стоил около 45$, а сейчас 110$. Подорвать экспортный потенциал пытались и за границей. В Сербии нашли «взрывчатку разрушительной мощности», заложенную вдоль основного газопровода вблизи венгерской границы. ВС Венгрии и Сербии усилили охрану вокруг энергетических объектов. 💸Негативом для российских экспортёров также выступает укрепление рубля. 4 причины: 1⃣Рост цен на нефть приводит к притоку валюты в бюджет, а закупки импортёров остаются на низком уровне. Т.о. баланс спроса и предложения укрепляет рубль. А смягчение санкций для российских нефтяников со стороны США только усугубляет дело 2️⃣Минфин поставил на паузу операции по бюджетному правилу. Ведомство остановило покупки и продажи валюты на внутреннем рынке до 1 июля 2026 года. Решение связано с планами изменить базовую цену нефти в бюджетном законодательстве. 3️⃣Высокая ключевая ставка остаётся важным фактором поддержки рубля. Она поддерживает реальные доходности рублёвых активов на высоком уровне, делая их привлекательными для сбережений. А снижение ставки по 50 б.п. это как слону дробина. В результате за доллар дают 79,72 руб Корпоративные новости сейчас не играют погоды на фоне глобальных геополитических сдвигов. Такие дела... Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи упал на 0,5% до 2760 пунктов. Юань упал на 1% до 11,5. На мировых рынках в пятницу был выходной день и сырье не торговалось. Истерика Трампа Тут все стабильно. Сначала Трамп говорит, что 6 апреля уже может достичь мирного соглашения с Ираном. Через пару часов он ставит им ультиматум. Матерится и сыплет оскорблениями в адрес персов. Вторник станет днем мостов и электростанций в Иране по его словам, угрожая, атаковать всю инфраструктуру. Поможет ли это заключить мир? Скорее нет, будет обратный эффект в виде новой эскалации и роста цен на сырье. Идет уже 6 неделя конфликта. Компании: 1)Оферта ПИК: хорошая работа ЦБ Недвижимые активы выставляют офферту по 551,4 рублей за акцию ПИКа. Выкупят все, ближе к дате погашения бумага будет подрастать к цене оферты, поскольку чем ближе выплата денег, тем выше будет доходность. Напомню, как развивалась ситуация: 1)Компания проводила ряд агрессивных действий. Отменяла дивполитику, делала обратный сплит, чтобы сделать акцию по 45к. Это делали, чтобы устроить панику и дешево купить с рынка. На этом собрали пакет по 465 рублей +- 2)Выставляет оферту по средней за 6м. На тот момент была цена в 451,5 рублей. Но ЦБ запретил это делать. 3)ЦБ заставил выставить оферту компанию по цене средней за 6м, до недружественных действий по отношению к миноритариям.а А это уже не 451,5, а 551,4 рубль, на 20% дороже компании придется выкупать акции. Регулятор тут молодец и защитил интересы миноритариев. Это действительно правильный шаг в сторону 66% капитализации к ВВП, если это станет регулярной практикой и мажорам будет прилетать за откровенное разувание миноритаерив. Другой вопрос, что инсайдеры про это знали и неплохо наварились на знании о цене сделки. Так что нет пределу совершенству) 2)Черкизово: последний день с дивидендом Компания заплатит 229,37 рублей дивиденда за 2П 2026. Акции уже выросли на треть от минимумов конца 2025. При этом акции торгуются на годовом максимуме. Пока цены на курицу последние полгода стоят на месте, апсайд акции заключается в росте цен на курице. В моменте стоят 9 прибылей 2026 или 5,5 EV/EBITDA. Ходили слухи о SPO, обычно, мажоритарии разгоняют под эту цену акций. Но на таком рынке тяжело сделать хороший выход. Резюме: Давилка на рынке продолжается, утром/вечером пытаются откупить, а днем продают роботами. Как часто у нас бывает, нужны маржинколы и ускорение движение , чтобы увидеть разворот, возможно это будет на 2700 пунктах. Хуже рынка на прошлой неделе были сырьевые компании. В валюте уже начинаются понемногу маржинколы, доллар уже ниже 80, выручка за дорогое мартовское сырье начинает поступать на рынок, а rusfar cny плавно движется в сторону нуля. Всем хорошей недели!

🎯 Баланс денег: сколько тратить, сколько копить и когда это ломается 💸 В 25 лет кажется: «главное — больше зарабатывать». В 35 приходит понимание: «важно — как распределяешь». А в 40 многие ловят себя на мысли: «я вообще туда иду?» Баланс между тратами и накоплениями — это не формула. Это живая система, которая меняется вместе с тобой. 🧩 Базовая модель: от чего отталкиваться Есть простая отправная точка: 50% — жизнь (еда, жильё, транспорт) 30% — желания (отдых, покупки, комфорт) 20% — накопления и инвестиции Но это не догма. Это старт. Дальше начинается самое интересное — жизнь ломает эти пропорции. 👶 20–30 лет: фундамент Доход обычно растёт быстрее расходов. Главная задача — не разогнаться в тратах. Оптимально: 60–70% — жизнь и комфорт 10–20% — накопления 10–20% — развитие (обучение, навыки) Ключевая ошибка: «потом начну копить». Правильный ход: закрепить привычку откладывать хотя бы 10%. 🏠 30–40 лет: удар реальности Появляется семья, ипотека, ответственность. Структура резко меняется: 60–80% — обязательные расходы (ипотека, дети, быт) 10–20% — накопления 0–10% — желания Да, становится тесно. Но именно здесь решается будущее капитала. Главное правило: не прекращать инвестировать даже в сложные периоды. 👨‍👩‍👧 Дети: где «утекают» деньги Ребёнок — это не просто +расход. Это смена всей финансовой логики. Что растёт: — еда, медицина — образование — жильё (нужна площадь) — транспорт Факт: расходы увеличиваются на 20–40% минимум. И появляется новая статья — «непредсказуемое». 📉 Ошибка №1: пытаться сохранить старый уровень накоплений 📈 Правильный подход: адаптировать % и держать систему 🔄 40+ лет: стабилизация Доход чаще всего выходит на плато. А вот расходы — могут снизиться (если всё сделано правильно раньше). Идеальная структура: 40–50% — жизнь 20–30% — накопления 10–20% — желания + отдельный фокус на капитал Здесь начинается настоящая игра в капитал. ⚙️ Как успевать адаптироваться Вот что реально работает: 1. Пересмотр раз в 6 месяцев Финансовая модель устаревает быстрее, чем кажется. 2. Процент, а не сумма Всегда откладывай % от дохода, а не фикс. 3. Резерв обязателен Минимум 3–6 месяцев расходов. 4. Автоматизация Деньги должны уходить в накопления без участия эмоций. 5. Не режь всё сразу Сначала оптимизируй, потом увеличивай доход. 💡 Главное Баланс — это не «копить максимум». И не «жить сейчас». Баланс — это способность менять стратегию без потери контроля. Один и тот же человек проходит 3–4 финансовые жизни. И выигрывает тот, кто умеет перестраиваться. Напиши в комментариях: на каком этапе сейчас ты и какая главная боль в финансах? Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

🚨Сначала база, потом свобода — как правильно построить взрослую жизнь 🙇‍♂️Очень многим кажется, что сначала нужно доучиться, потом найти нормальную работу, потом выйти на стабильный доход, и уже только после этого можно думать о накоплениях, инвестициях и капитале. Но я считаю, что начинать нужно как можно раньше. Не тогда, когда у тебя уже есть большие деньги, а тогда, когда у тебя есть хотя бы желание войти в этот процесс. 👍Пока ты студент, тебе многое готовы простить. К тебе меньше требований, тебе проще пробовать, проще ошибаться, проще заходить в крупные компании, проще искать стажировки. После выпуска этого окна уже нет. Поэтому я всегда за то, чтобы стартовать не «потом», а как можно раньше. 🤑Можно иметь на руках 100 тысяч рублей и при этом не иметь никакой системы. А можно начать с 10 тысяч, но уже понимать, откуда у тебя появляются деньги, что остаётся после обязательных расходов и как этот остаток превращается в капитал. Сначала работа, потом свободный денежный поток, а уже потом инвестиции. Не наоборот! 😎Есть люди, которых называют очень талантливыми, необычными, чуть ли не вундеркиндами. Но если смотреть глубже, часто оказывается, что они просто начали раньше других. Пока остальные ждали удобного момента, они уже пробовали, набивали шишки, учились, работали, погружались в процессы. И именно за счёт этого к тому моменту, когда другие только начинают раскачиваться, у них уже появляется очень серьёзный задел. Но что именно нужно начинать раньше в первую очередь? ✨Например, стажировки и это один из самых недооценённых входов в карьеру. Многие боятся даже подаваться, потому что им кажется, что без опыта не возьмут. От студента в самом начале никто не ждёт выдающегося трека. От него ждут интереса, энергии, внятной мотивации и способности нормально рассказать о себе. 💼Но совмещение работы и учёбы не что-то лёгкое, красивое и идеально сбалансированное. Наоборот, это часто тяжело. Иногда это реально про нагрузку, усталость и постоянную нехватку времени. Но я точно знаю, что это возможно и что у такого пути есть огромная отдача. С преподавателями можно договариваться, график можно подстраивать, нагрузку - распределять. Да, это требует усилий. Да, иногда приходится буквально проживать очень плотный и непростой период. Но именно такой период часто и даёт самый мощный рывок. 🙌Что касается инвестиций, у меня здесь очень трезвый взгляд, почти каждый новичок сначала теряет и это нормально. Иногда новичку, наоборот, слишком быстро везёт и он случайно попадает в растущий актив, видит огромную доходность и начинает думать, что всё очень просто. Но это даже опаснее, чем первая ошибка. Потому что потом приходит коррекция, кризис или просто сложный рынок, и человек сталкивается с реальностью. ☝️Но тут важно вообще начать разбираться. Открыть брокерский счёт, завести небольшую сумму, купить что-то, что хотя бы на минимальном уровне "тебе понятно", и начать наблюдать. Смотреть, как это работает, как ведёт себя рынок, как ты сам реагируешь на рост и падение, что ты чувствуешь, когда актив идёт против тебя. Это и есть настоящее обучение. 🏆Сегодня выигрывает тот, кто умеет быстрее адаптироваться. Нужно пользоваться технологиями, разбираться в новых инструментах, не бояться нейросетей, смотреть, какие профессии реально будут расти, и искать способы быть полезнее рынка. 🌎Мир меняется очень быстро. Какие-то профессии исчезают, какие-то трансформируются до неузнаваемости. И в такой среде выделяется не тот, кто дольше всех ждёт идеального момента, а тот, кто раньше входит в практику, быстрее учится и не боится менять свой подход. 🤔А как вы начинали свой путь и что сделали бы по-другому? Пишите ответы в комментариях к посту⤵️ - собственная аналитика экономики и компаний

📈 Почему рост ждут, но он не наступает? На нашем рынке последние 2 года работает жесткая фундаментальная база. Сейчас ставка безриска остается выше 14% (это доходности ОФЗ), а бизнес большинства компаний падает, предлагает дивидендную доходность меньше и еще есть ряд рисков, которые могут реализоваться для каждой конкретной компании. 👆 В сухом остатке каждый инвестор должен понимать, чем покупка акций будет лучше вложений в ОФЗ (ну или корпоративные бонды, где доходность еще выше). Я уже как-то давно делал пост на тему того, какая премия к безриску в акциях интересна. Нормальная премия - это 50-75%, а хорошие моменты для покупок - это премия 100% и более. Как это применять? Безриск сейчас дает 14%. 14*1,75=24,5%. Если вы сейчас не можете объяснить, почему вы ждете среднегодовую доходность какой-то акции выше 24,5%, то покупать её точно не стоит, риск не оправдан. Проще сидеть в ОФЗ или корпоративных бондах. Капитал будет целее, а доходность - выше. 👆 Да, будет снижение ставки, и оно заложено в инструментах безрисковой доходности. Если вы ждете реализацию идеи через 5 лет и покупаете бумаги под это сейчас, то посчитайте потенциальную доходность и сравните её с 5-ти летними ОФЗ. А если у компании, акции которой вы хотите купить есть облигации, то посмотрите на их доходность. Вполне возможно, что идея развалится сразу. 📊 Например, есть люди которые сейчас рассматривают акции застройщиков и покупают их под восстановление в отрасли и снижение ставки. Однако, облигации застройщиков дают сейчас доходности вплоть до 30% в год. За 2,5 года инвестиция удваивается, а если вдруг будет дефолт, то акциям тоже не поздоровится - уж поверьте. ❗️ Наш рынок не выглядит сейчас дорогим, но риск в большинстве бумаг просто не оправдан. Всё, что я держу в своем портфеле - это истории, у которых потенциальная доходность выше 30% годовых (если, конечно, идея реализуется). Держать что-то просто ради дивидендов не особо интересно, а если нужно страховаться от девальвации, то валютные бонды тоже дают неплохую доходность. По доходностям акций постараюсь сделать сегодня-завтра табличку для вас, будет полезно, думаю 👍

🔥 Важное на рынках за выходные ▫️Дроны снова атаковали порт Новороссийска. Под удар попал нефтеналивной терминал "Шесхарис", который является конечной точкой трубопроводов Транснефти, сообщают СМИ. ▫️Порт Усть-Луга возобновил погрузку сырой нефти после нескольких дней перебоев. ▫️Иранские посредники предпринимают последние усилия для достижения 45-дневного прекращения огня - Axios. Рынки реагируют незначительно. ▫️В Европе начались перебои с топливом: аэропорты Италии ограничили заправку рейсов, цены на бензин и дизель бьют рекорды ▫️ОПЕК+ приняли решение увеличить добычу всего на 206 млн баррелей в мае. ОПЕК+ предупреждают, что ремонт и восстановление поврежденной энергетической системы на Ближнем Востоке займет много времени. ▫️Трамп предварительно назначил крайний срок по Ирану на вторник, 20:00 по восточному времени (3:00 по Мск в ночь с 7 на 8). ▫️Минцифры создало методичку для IT-компаний по выявлению VPN, ведомство предлагает компаниям использовать свои приложения как детекторы VPN. Комментарий: Шансы на перемирие или успешные переговоры на Ближнем Востоке крайне малы, так как Иран пережил самый сложный этап и теперь дать США и Израилю 45 дней на восстановление запасов вооружений и стягивания сил в регион - было бы тупо (хотя, всякое бывает). Пока всё идет к тому, что будет новый виток эскалации и наземная операция, а спасение пилотов больше похоже на репетицию. У нас продолжаются удары по инфраструктуре. Такого масштаба не было все 4 года. Западным компаниям не выгодно, чтобы на дорогой нефти зарабатывал кто-то, так что повреждения инфраструктуры РФ - тоже знак того, что ситуация продолжит накаляться. Доброе утро и хорошей недели 🙂

ТМК - прибыль вылетает в трубу У компании настолько большой долг, что расходы на его обслуживание приводят к убытку второй год кряду. Такова диспозиция! На этом разбор компании и ее отчета за 2025 год можно было заканчивать, но это не наш метод. Предлагаю разобраться более детально в ближайших перспективах «трубника». 💿 Итак, выручка компании за отчетный период упала на 24% до 404,4 млрд рублей. После прохождения пика в 2022 году по выручке (629 ярдов) динамика за последние три года негативная. За счет падения спроса в РФ на стальные трубы стагнируют и продажи. Так, объем реализации бесшовных труб составил 2,3 млн тонн, сварных труб - 0,7 млн тонн, что соответствует падению год к году на 26,5% и 38,6% соответственно. Сама компания объясняет это четырьмя ключевыми факторами: переохлаждением экономики, высоким уровнем ключевой ставки, ростом издержек и значительным уровнем инфляции. По инфляции это они лихо накинули, но в остальном правы. Импульсный скачок ставки и слишком медленное ее снижение приводят к падению деловой активности и промпроизводства. Однако в случае с ТМК подключаются дополнительные факторы. 🛢 Напомню, что компания является ведущим поставщиком стальных труб, трубных решений и сопутствующих сервисов для различных секторов экономики. Ключевые потребители - компании нефтегазовой отрасли. Продукция ТМК используется как для добычи и эксплуатации, так и для транспортировки углеводородов. Оставлю картинку, чтобы вы примерно представляли, кому отгружает ТМК свою продукцию. Так вот, в 2025 году наши экспортеры нефти и газа столкнулись со сложностями. Просели объемы экспорта, цены на сырье, а компании потеряли часть рынков сбыта. Даже расширение квот ОПЕК+ не повлекло за собой рост производственных мощностей. Для ТМК это равносильно потере клиентов, которые оттормаживают свою инвестиционную активность. Та же Сила Сибири-2 могла бы стать для ТМК драйвером роста, но запуск строительства постоянно откладывается. 📊 Конъюнктура, мягко говоря, слабая. «Возрождение» нефти в последние месяцы на фоне конфликта на Ближнем Востоке едва ли быстро конвертируется в рост спроса на продукцию ТМК. Но давайте вернемся к отчету. Несмотря на сокращение себестоимости и операционных расходов (тут надо отдать должное компании), финансовые расходы в размере 81,8 млрд привели к чистому убытку в 24,5 млрд рублей. При этом чистый долг ТМК вырос за 2025 год еще на 14,1% до 292 млрд рублей. Динамика снижения ключевой ставки ЦБ слишком медленная, чтобы остановить этот тренд. Огромный долг вынужден раздувать себя еще больше. Пока компания не снизит процентные расходы, считать мультипликаторы и говорить о развороте будет преждевременно. А пока мы остаемся со слабым отчетом и сомнительными перспективами на ближайшее будущее. ♥️ Идеи в ТМК конечно нет, но разве это повод отчаиваться? Сейчас накидаете лайков этой статье, а я вернусь на днях с куда более интересной идеей.

Посмотрел на график нефти. Исторический пик стоимости черного золота пришелся на июнь 2008 года, когда какой-то инвестор купил бочку за 147,5 долларов. Историческое событие! Но что-то думается мне, что текущая неделя может принести нам новые исторические пики (точеные)! Более того, я совсем не удивлюсь, если нефть подорожает выше психологической отметки в 200 долларов за баррель. Американский дед настроен серьезно, а Иран отказывается идти на уступки и переговоры. Так что наземная операция может начаться в любой момент с непредсказуемыми последствиями. То есть последствия непредсказуемы в плане военных успехов США, а вот с нефтью все как раз примерно понятно. Американцы захватят\уничтожат инфраструктуру острова Харк, а значит лишат мир примерно 1,5 млн баррелей добычи в день. Иран окончательно заблокирует Ормузский пролив и наверняка попытается что-то сделать с Баб-эль-Мандебским проливом. Текущий дефицит нефти оценивается в 7 млн барр\день. С новым витком эскалации он может превысить 10 млн!! А тут еще и другой крупнейший экспортер нефти (мы) на 5й год войны почти в ежедневном режиме пропускает удары по портам и нефтяной инфраструктуре, что тоже сказывается на экспорте. Нам бы сейчас продавать и продавать максимальные объемы, но не везет с падением обломков сбитых беспилотников. Не знаю какую долю экспорта Россия теряет из-за ударов, но сути это не меняет. При сохранении ситуации и начала наземной операции в Иране дефицит нефти на рынке уверенно превысит 10 млн баррелей. Это больше, чем было на пике нефтяного эмбарго в 70е, что в свою очередь означает неминуемый мировой экономический кризис. Долгосрочно в супер дорогой нефти нет ничего хорошего, ведь спрос на нее будет просто разрушаться. Чем дольше и чем выше будут цены в моменте, тем сильнее они упадут в будущем. Но опять же, Россия в моменте может извлечь пользу: - наш бюджет пополнится; - Европейский бюджет прохудится. Найти денег для Украины станет еще сложнее; - возможно с нашей нефтянки снимут санкции и даже Евросоюз начнет покупать наши нефть и газ снова.

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,3%: Валюта вновь упала на 1% на фоне роста нефти, ибо каких-то прорывов в переговорах США-Ирана нет, хоть и наземную операцию первые проводить не рискнули. Кстати, в валюте очень сильно сокращается количество лонгов физиков: было 8 млн контрактов месяц назад, сейчас - 2. Рынок очистился, поэтому где-то на 11,3-11,5 может быть отскок. Если нет - можем до 11 доехать. Продолжают выходить печальные данные в экономике: индекс PMI (деловая активность): 49,6 в марте (51,3 в феврале). Сокращение впервые за 6 месяцев. Нефтегазовые доходы бюджета 617 млрд (это на 30% выше, чем в феврале), но это недопоступление на 234,3 млрд руб. В конце апреля дойдёт дорогая нефть март и это может продавить валюту: рост нефти не помогает экспортерам при учете ударов по НПЗ и падения валюты. Девал, конечно, был бы кстати: с другой стороны, сейчас идеальная конъюнктура для ЦБ снижать ставку. Акции: 1)ПИК: что за оферта? Компания объявила параметры выкупа: если ты держишь акции, то через 2-3 месяца у тебя их выкупят по 551 рубль (сейчас акция 525-530 руб стоит) - это +-6% разницы к моменту выкупа (вклад или LQDT дадут вам 3%), НО есть проблема в виде возможной «заморочки» с подачей документов (подать заявку через брокера => поехать к нотариусу, как это было с SFI). Если у вас большая позиция - оно имеет смысл, если нет - вы больше потратите на «волокиту» бумаг. Компания выбрала средневзвешенную цену для выкупа у акционеров, что скорее позитивно и улучшает корп. управление, но к сожалению, то, что было ДО этого - схоже на манипуляцию (когда компания специально обрушила акции, чтобы сейчас выкупить подешевле по средней). Я в стороне. 2)Совкомбанк: выход дочки Компания объявила IPO дочки B2B-PTC, 10-15% от их акций. При условной капитализации в 20-30 млрд - это 2-3 млрд в капитал совкомбанка, что оказывает влияние на акции на 1-2% фактически. Поэтому да, с одной стороны, новость позитивная, с другой - не супер большое влияние на актив. Другой вопрос: почему совком на сложном рынке торопится с IPO? (Размещение пройдет 17 апреля). И почему банк слабее других учитывая то, что их прибыль восстанавливается: за 2 месяца заработали по РСБУ 6 млрд vs убыток 12,14 млрд в прошлом году. Я держу позицию. 3)Черкизово: последний день с дивидендом. Сегодня последний день удержания акций для получения дива, отсечка завтра. Дивиденд 229,37 руб или 5,6% (кстати рекордный див с 2018г). Компания неплохо перформит за счет роста цены на курицу и мясо, стоит 8,5 прибылей (буквально месяц назад было меньше - было недорого). С учетом дивгэпа покупал бы ближе к 3500: ставка на защитный сектор и рост сырья в наше время - почти святое дело) Итоги: Трамп продолжает сходить с ума и грозит ударами по мосту и энергетики Ирана, если до вторника они не откроют Ормузский пролив. Правда, это больше похоже на панику, конечно… Из хорошего: Украина анонсировала приезд Американской делегации для возобновление мирного трека с Россией. Индекс Мосбиржи очень близок к поддержке 2750. Неделя не особо пестрит отчетностями, но все внимание, конечно, сейчас на мировые рынки. Отличного дня и недели, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

👀 Какие акции интересны на коррекции? Коррекция на рынке продолжается — индекс упал ниже отметки в 2800 пунктов и пока не спешит подниматься. По факту мы вернулись туда, где были в сентябре прошлого года :) Хотя фон с тех пор стал гораздо лучше — ставка снизилась до 15%, а цены на нефть взлетели на 65%. Но инвесторы устали и предпочитают не акции, а более спокойные активы. 🚀 В этом их можно понять, ведь ситуации в экономике остается тяжелой. Но некоторые компании стали только лучше — они наращивают выручку, сохраняют рентабельность и обрастают активами. Так что потенциал их акций только увеличился :) Вот моя субъективная подборка таких историй: 🏦 Сбербанк. Торгуется с исторической недооценкой (P/B = 0,9х против P/B = 1,1x), что уже дает апсайд около 22%. Не забываем и про дивиденды (~12%), до которых осталось всего несколько месяцев (акции перед ними традиционно растут). Имхо, самая прозрачная и надежная история на нашем рынке. 🏦 Т-Технологии. «Желтый» оценивается дороже коллег (P/B = 1,3х), но показывает самые высокие темпы роста (+40%) и рентабельность (~30%). Последняя покупка вызывает вопросы (Авто.ру), но менеджмент умеет интегрировать новые активы. 💸 Ренессанс. Акции упали ниже 90 рублей, но такое падение выглядит излишним. Это крепкий актив, в котором есть и дивиденды (11-12%), и казначейский пакет (9%), и портфель облигаций (с переоценкой по мере снижения ставки). 📱 Яндекс. Инвесторов разочаровали прогнозы, поэтому после хорошего отчета акции упали на 15%. Даже если выручка и EBITDA вырастут всего на 20%, то компания оценивается P/E = 8,5х и даст около 7% дивидендами. Это недорого, а прогнозы слишком консервативны. 🍷 Новабев. Весь негатив уже в цене — это и кибератака, и снижение трафика, и уход акционера. Если новых атак не случится, то прибыль покажет кратный рост, а дивиденды будут выше 10%. Плюс ожидается IPO Винлаба, что раскроет стоимость компании. 💊 Озон Фарма. Идея для тех, кто готов подождать — в 2027 году будут достроены два завода, которые увеличат объемы продаж и поднимут рентабельность. Компания снижает долговую нагрузку, главное, чтобы не прилетело никаких допэмиссий :) ⛽️ Газпромнефть. Ну и как же в текущей ситуации без нефтяников? О компании будто забыли, но у нее есть ряд плюсов — занимается переработкой нефти (выше маржа), главный завод в Омске далеко от границы, а самое страшное уже позади (SDN-лист). 😉 Есть и более рискованные идеи — Совкомбанк (возможны «иксы» по прибыли), Ростелеком (среднесрочно под снижение ставки), Аренадата (если удержат темпы роста), Магнит (пора оттолкнуться ото дна) и Хэдхантер (под оживление экономики). 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🗣️ «Не верь клятве наркомана, улыбке прокурора и твитам Трампа» Доброе утро, друзья! Увы, но даже рост нефти на 70% с начала года не может помочь российскому рынку в росте. Индекс МосБиржи закрыл неделю под минимум. Считаю, что на этой неделе можем продолжить движение, поэтому буду искать точку входа в шорт при ретесте 283.000₽, цель планирую на 272.500₽. 1️⃣ Из бумаг нахожу привлекательным Сургут - лонговал в расчете на слабый рубль и рост нефти. Но вышел по стопу после разворота валюты и ослабления нефтяного сектора после ударов БПЛА. Шорт по доллару нашел, теперь буду искать шорт и в Сургуте. В идеале хотелось бы это сделать при движении к 42₽, а оттуда уже ставить цель на 37 и 32₽. _ 2️⃣ Кстати, про доллар. Под конец недели увидели ускорение в укреплении рубля, что уменьшает шансы на девал. Новостной фон с отложенным БП и наращиванием нефтяных доходов (притока валютной выручки) пока тоже за коррекцию. Держу шорт с целью 78700₽, а потом можно и про перелой подумать. Юань держу с последнего заседания ЦБ, в пятницу нарастил позицию. В планах дождаться 11.28₽ __ 3️⃣ На рынке сырья по-прежнему отдаю предпочтение нефти. Держу лонг - до средней процентов 7, так что в позиции сижу со стопом в ноль и ожидаю еще одного импульса до ~130-137$. + взял алюминий - Иран разнес заводы компании Emirates Global Aluminium (10% мирового производства). Интересна реакция после длинных выходных, жду от лонга 3700. __ 📌 Сводка по геополитике: — В Майами прошли инсайдерские переговоры: Буданов и Арахамия предложили не выводить войска с Донбасса в обмен на референдум по миру, фактически признавая потерю территорий ; — Главное препятствие — Зеленский не хочет «выглядеть проигравшим» — Параллельно: выборы в Венгрии ~14 апреля; если победит Орбан, он может окончательно заблокировать 90 млрд евро для Украины; — Финансовая ситуация Украины: бюджетная дыра в 17 млрд долл. даже при получении европейских денег; если финансирования не будет — возможный дефолт и обвал гривны. Обложка и заголовок сегодня подшучивают над Трампом: интересно, он сам там не сбивается с количества побед над Ираном? 🥲

Рынок что-то знает? Почему активы игнорируют сигналы ЦБ Не претендую на звание гуру макроэкономики, но как предприниматель и трейдер я привык подмечать дивергенции. Что мы имеем сейчас: • Ключевая ставка: 15%. • Реальная ставка: ~9% (Ключ − Инфляция). • Ставка для бизнеса: Здесь всё жестче. Меня как МСП готовы кредитовать от 30% и выше. Ставки не упали ни на процент с начала цикла снижения. Крупному бизнесу легче, но всё равно дорого, и многим лимиты просто закрывают. Все прогнозы по снижению ставки основаны на смягчении ДКП во благо экономики, 9% реальной ставки это весьма жесткая ДКП. ЦБ в своих прогнозах обещает среднюю ставку 13,5–14,5% в этом году и 8–9% в следующем. По логике, рынок должен закладывать эти ожидания в цены уже сейчас. Но что мы видим на самом деле? 1️⃣ ОФЗ: Тотальное недоверие Облигации стоят на месте 4 месяца. Ставки снижали уже трижды, сигналы были мягкими, но доходности дальних бумаг , застыли на уровне 14,7%. Самая длинная 7-летка торгуется под 14%. При ключе в 15% это выглядит как тотальное недоверие рынка к планам по дальнейшему снижению. 2️⃣ Акции: Дивиденды не спасают Ведущие банки , скоро могут дать доходность около 12%, а в следующем году — под 14% или выше. На фоне ключа в 8–9% (по прогнозу ЦБ) такие бумаги должны отрывать с руками. Но вместо ралли мы видим распродажи в , и других дивидендных фишках. 🔍 Почему светлое будущее не покупают? В трейдинге есть железное правило: если цена упорно не идёт туда, куда должна — значит, ты чего-то не знаешь. Если это длится долго — пора выходить из позиции. Возможные черные лебеди: • Мировая инфляция: Конфликт на Ближнем Востоке разогнал сырьевой индекс GSCI Commodity уже на 40% за месяц. Нефть, газ, логистика — всё это рано или поздно прошьет и нашу инфляцию (бензин уже начал подавать признаки роста). • Смена парадигмы: Либо рынок перестал играть вдолгую и будет переоценивать активы только по факту. Либо... цикл снижения ставки закончится гораздо раньше, чем обещает регулятор (возможно, уже этой осенью). • Есть масса других причин для беспокойства, в прошлом посте я их уже подсвечивал: Итого: Либо перед нами уникальный шанс и неэффективность, которую все игнорируют, либо рынок уже закладывает новый виток проблем. Намеки на такие проблемы звучали и из уст ЦБ на последнем заседании. Следующее заседание будет 24 апреля, на котором все ждут дальнейшего снижения ставки. На нём же должны представить и новый среднесрочный прогноз. А что думаете вы: нужно набирать, пока дают, или рынок прав в своих опасениях? 👇

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился: -4.3%, против индекса Мосбиржи -1.1% На российском рынке продолжаются некоторые распродажи в акциях роста на фоне дивидендного сезона и продолжения военного конфликта в Иране и торможения переговорного процесса по Украине, а также признаков рецессии в экономике Вместе с тем компании роста уже стали очень дешевыми по мультипликаторам и кажутся сильно перепроданными - при смене повестки на более позитивную могут отскочить существенно выше рынка В валюте также продолжается распродажа исходя из приостановки валютного правила до конца июня и высокой цены на нефть. Отчасти при этом отгрузки нефти локально могут страдать из-за ударов по инфраструктуре. По-прежнему считаем, что скорее курс переукреплен среднесрочно и, несмотря на возможную локальную турбулентность (в связи с приостановкой бюджетного правила как правило сглаживающего колебания нефти) будет идти постепенно к справедливым значениям/обозначенным в официальных прогонах (во многом надвигающаяся рецессия в экономике связана как раз не только с процентной ставкой, но и с переукрепленным рублем) ➜ Валютная позиция снизилась на -2.2%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -5.6%, Urals -6.3% за неделю. Нефтегазовые доходы бюджета в марте выросли до 617 млрд руб или +43% м/м и -43% г/г ➜ По основным компаниям изменения: OZON -0.7%, Яндекс -2.1%, МТС +0.7%, X5 Retail +2.1%, МТС Банк -0.3%, Промомед +0.8%, TBank -0.9%, Сегежа +3.7% (шорт-позиция) ➜ Инфляция в РФ с 24 по 30 марта составила 0.17% после 0.19% с 17 по 23 марта, годовая инфляция в РФ на 30 марта составила 5.86% после 5.91% на конец февраля ➜ ВВП РФ в феврале снизился на 1.5% в годовом выражении, за январь-февраль на 1.8% ➜ Ozon планирует дебютное размещение биржевых облигаций ➜ Тяжелая ситуация в экономике и развитие маркетплейсов убивает офлайн-ретейл одежды: доля закрытых магазинов может достичь в РФ рекордных 40% * Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Есть такая давняя почтенная тема: пассивные инвестиции. Собрать портфель из классов активов (например, акции, облигации и золото), раз в год ребалансировать. Я сам скорее сторонник этой штуки, особенно для начинающих. Ну как сторонник? По мере роста умений там надо заменить индексный портфель акций чем-то лучшим, добавлять трейдинговую часть, уменьшать вес золота и т.д. Но для начала - это куда лучше, чем творить в портфеле всякую фигню: по новостям, по настроению или по советам аналитиков. Первый, кто в РФ начал двигать тему пассивных портфелей - Сергей Спирин, он делает это с середины 2000-х. В узких кругах - широко известен. Казалось бы, он за, я за - и что нам делить? Но периодически мы ругаемся. С моей колокольни, он завышает доходность этой модели и сектантски отрицает все остальное, а с его колокольни - я дурак, не понимающий важного. Если кому интересно, собрал мои давние комменты в чате со Спириным (там много, видимо, на два поста). Любой желающий может сопоставить логику и выбрать, что ему ближе. СПИРИН: Да, в покер можно выигрывать. И на срочном рынке можно выигрывать. И в другие азартные игры можно выигрывать. Но инвестициями от этого азартные игры не становятся. И путать эти виду деятельности С ИНВЕСТИЦИЯМИ вредно. СИЛАЕВ: В том, чем вы пропагандируете, элемента случайности не меньше. Например, весь ослепительный успех портфеля Лежебоки стоит на том, что золото с 2000 года растет шибко больше, чем ему положено по теории + ослабление рубля к доллару еще больше поднимает его ценник в рублях. Представим, что у золота случился период, как в 1980 - 2000 гг. И скажем не было девальвации 2014 года. Все, привет. Золото генерит СИЛЬНО отрицательную реальную доходность, и тянет в минусовую зону всю вашу Лежебоку. Вы поставили 20 лет на одну карту, ну на несколько карт, ладно - вам выпало удачнее, чем могло выпасть. С высоты вашего случайного фарта вы теперь ходите и поучаете других, как у вас все надежно, а другие такие игроки, ай-ай-ай... Ну это или глупость, если вы не понимаете такой простой вещи. Или чего похуже, если все понимаете. СПИРИН: Про "Лежебоку" ответ простой: это ПРИМЕР, а не призыв повторять этот портфель, о чем я регулярно пишу. А Вы этот пример всерьез громите. СИЛАЕВ: А давайте вы ответите по существу. Вы признаете или отрицаете огромный элемент случайности (а значит элемента игры) в вашем методе? Есть гарантия, чтобы фондовый индекс, например, дал 5% сверх инфляции, а не 0%, как за столетие в Аргентине? Чтобы доходность долга не ушла ниже инфляции, как наверняка будет при гипере с обнулением всех облиг и депозитов? чтобы золото сохранило свою привлекательность для новых поколений? Куча переменных - которыми вы не управляете вообще никак. У вас лишь одна ставка, на бэктест на вековом фрейме... Да вы один из самых рисковых трейдеров, они обычно не ставят все свое состояние на один-единственный бэктест одной системы! СПИРИН: Вообще, это забавно. Спекулятивные алгоритмы, прошедшие бэк-тестирование на данных в лучшем случае лет за 5–10 – это, типа, норм и надежно. Инвестиционные алгоритмы, прошедшие бэк-тестирование на данных десятков стран и за пару веков – это слишком рискованно. Главное – не перепутать. СИЛАЕВ: Конечно. Во-первых, диверсификация: у вас по сути одна торговая система, у нормальных трейдеров - несколько или даже несколько десятков. Конечно, 15 систем менее рискованно, чем одна. Далее, по срокам. Если ваша система сломается, вы узнаете об этом лет через 20, или не узнаете никогда. По сути, это одна ставка длиной в жизнь. Если полетят к черту алго-трендовухи, их владелец будет в минусе год, ну два, у него будет возможность сменить ставки много раз за жизнь. Скальпинг, арбитраж и хфт в этом смысле еще менее рискованны, если там что не так - заплатишь плохим месяцем, и все. Увы, я так не умею. Я ставлю свой год. А вы сразу ставите всю жизнь. (продолжение следует)

По Ирану🇮🇷 Трамп, несмотря на 100 заявлений о победе, уйти, сохранив лицо и текущее положение Ормуза не может (даже если вдруг каким-то чудом мог бы, объявил бы об этом в обращении в среду, но даже платный Ормуз - это не шорт нефти). И всё идёт к тому, что надо предпринимать что-то новое эскалационное ⚡️и Иран на это тоже будет как-то отвечать. О результатах гадать смысла мало, но с большой долей вероятности быстро ничего не получится, поэтому можно относительно спокойно сидеть в нефтянке дальше и увеличивать позиции при ударах💣 нефтяной инфраструктуре в заливе. По рынку📊 Больше всего неприятно, что падение невероятно тугое😒. Ну вот есть у нас ряд индексных лидеров развала: - падает с отчёта, 7 красных недель. Вот я шортил его после отчёта, потому что прогноз лажа👎, но как можно долго шортить эти -1,2% -0,4% +0,6% -1,4% по дню и тянуть всё это время? Реально раздражает, ну если дорога была ему в 4800 на 4200 и даже ниже, давайте уж сразу после отчёт -5% -5% +2% -5% вот такие какие-то дни рисовать и всё, отпадали бы сразу и жили бы дальше спокойно. - то же самое. Про новости с бюджетным правилом и покупками Минфина как объявили, сразу надо было бумагу уничтожать☠. - сначала чего-то пытались выкупать на падющих металлах, потом опомнились + роботы какие-то продажные, которым по 150+ продавать не хотелось. Вот чуть поумнее были бы люди - можно было бы на рынке зарабатывать намного проще и быстрее! В целом давят на основной сессии, теории разные. Может, какие-то там нерезы или какие-то расписки кто-то расконвентировал. Может, какой-то негативный инсайд. Но я вот думал, какой может быть? Мобилизация новая🪖? Тогда б в не было бы по 3млрд. оборота, да и 315 он бы не стоил уже. В общем, непонятно. Может, кто-то грустит из-за грусти в экономике и или остановке мирного трека🕊? Ну так 2 года назад у нас была 16% ставка, мы находились в цикле повышения, а нефть не была дорогой, никакого мирного трека не существовало. Но было очевидно, что всё лучшее позади, а впереди будет тяжелее. И ничего, зачем-то аж на 3500 индекс утащили. Сейчас ставка 15%, очевидный цикл понижения, низкая база прошлого года и нефтяной белый лебедь, но мы 2760. Сильно грустить не стоит всё-таки😏 По Мастер-счёт сейчас показывает 321 т.р. +0,5% за неделю примерно, а индекс -1,5%. Сильно лучше рынка в последние дни себя чувствуют и и это хорошо☝️. Многих напрягает минус по , но я если честно, особо не переживаю. Предпосылок для деэскалации и встречных шагов нет, а эскалация с ударами по инфраструктуре может быть в любой момент + время очень сильно работает на нас. В общем, мне тут страшнее быть без позиции, чем пытаться предугадать глубину коррекции. На неделе хорошо получилось торгануть отскок в . Хорошо, потому что во-первых исполнилась сделка, во-вторых потому что инрадей и прибыль быстро пришла, да 0,6% 💸к депозиту, но если так каждую неделю по 0,5-1% ловить где-то, то всё будет хорошо. Сдал в четверг утром, потому что вроде и так +6% за два дня и сожаления о том, что не зафикисил не прошлой неделе были, а он дальше полетел. Ну тут реально рандом, когда его Юрченко хочет покупать, а когда перестаёт) В пятницу решил прикрыть позицию в и сократить в . Всё-таки, есть риск, что ненефтегазовые бумаги повезут на какие-то широкие маржинколы🔪 и дадут перезайти ниже + не понравилось небольшое ускорение вниз в ОФЗ. Я хоть с падением "не согласен", но так как не понимаю его природу, то решил сократиться. Но готов перезайти.

🖥 Сектор IT пока что не радует. Аренадата – исключение? Всем доброго 👋🏻 Вокруг IT-сектора в последние пару лет энтузиазма стало заметно меньше. И дело тут не в какой-то одной компании, а в отрасли в целом: рынок уже слишком много раз видел, как красивые тезисы про рост и импортозамещение не спасают бумаги от сильной просадки. Давайте разбираться, что у Arenadata с цифрами и качеством бизнеса сейчас. 🖥️ О компании Arenadata делает софт для работы с данными внутри крупных компаний и госструктур. Проще говоря, это системы, которые помогают хранить, собирать, обрабатывать и анализировать большие массивы информации. Такие решения нужны банкам, промышленности, ритейлу, телеком-компаниям и государственным заказчикам. 💰О финансовых результатах Стоит отметить что компания превысила верхнюю границу собственного гайденса на 2025 год👏🏻 •По итогам 2025 года выручка выросла на 45,5% и составила 8,75 млрд руб. Основной вклад дали продажи лицензий на СУБД и инструменты управления данными. •Операционные расходы выросли на 39,5%, до 5,84 млрд руб. Себестоимость увеличилась на 74,2%, до 839,1 млн руб. Административные расходы выросли на 44,3%, до 4,66 млрд руб. Основные причины – расширение команды и вложения в разработку новых продуктов. Расходы на персонал увеличились на 49%. •Маркетинговые и коммерческие расходы снизились на 15,9%, до 99 млн руб. •Показатель OIBDAC вырос на 31% и составил 2,78 млрд руб. •Рост финансовых доходов – с 185,3 млн до 381,2 млн руб. Это связано с большим объемом свободных денежных средств, размещенных на фоне высоких процентных ставок (прежде всего с помощью депозитов и займов). •Одновременно финансовые расходы сократились на 67,5%, с 222 млн руб., до 72,2 млн руб. Финансовые расходы сократились в том числе из-за реклассификации неконтролирующих долей участия из обязательств в капитал: в 2024 году связанная с ними прибыль отражалась в расходах. •Чистая прибыль по итогам года выросла на 36,9% и составила 2,67 млрд руб. •Капитализированные затраты увеличились до 373 млн руб. Компания наращивает вложения в нематериальные активы, большую часть – в лицензии. •Долговая нагрузка у Arenadata по-прежнему отсутствует: чистый долг на конец года оставался отрицательным и составил около -2,8 млрд руб. ⚡️О рисках для компании 1. Конкуренция Рынок остается конкурентным: давление на Arenadata могут оказывать как текущие игроки, так и новые решения, в том числе за счет более низких цен. 2. Переоценка темы импортозамещения Импортозамещение остается драйвером, но не гарантирует быстрый рост. Сама компания на 2026 год дает широкий гайденс 20–40% и указывает на неопределенность по срокам реализации проектов у клиентов. 3. Рост издержек Рост расходов на персонал и разработку пока выглядит оправданным, но для IT-сектора это чувствительная зона: рынок уже видел истории, когда компании активно расширяли штат на волне роста, а потом понимали что не достигли нужного эффекта и резко сокращали. 4. Макро- и финансовый фон Замедление экономики, валютные колебания и высокие ставки могут тормозить запуск ИТ-проектов и делать бюджеты клиентов более сдержанными. 🔎 Как я оцениваю компанию на данный момент? Неопределенность по темпам роста выручки в текущем году сохраняется, а результаты ближайших кварталов, вероятно, будут слабопоказательны. Однако в фундаментальном плане есть и позитивные моменты: снижение процентных ставок, продолжающееся импортозамещение и отсутствие долговой нагрузки. Кроме того, в 2025 году Аренадата заметно улучшила оборачиваемость дебиторской задолженности, что поддержало сильную динамику свободного денежного потока. Но цена акций пока что скорректировалась, и шанс на восстановление на горизонте года выглядит небольшим, хотя и цена привлекательна. В IT-сектор по-прежнему стоит инвестировать осторожно. Ставь 👍 если держишь компании из IT-сектора Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🗓 Понедельник, 06.04.2026 Другое: 🌽 — Последний день с дивидендом 229,37 руб. на акцию 🇨🇳🇭🇰 В Китае, Гонконге, Великобритании выходной день 🗓 Вторник, 07.04.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — СД с повесткой об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации Программы долгосрочной мотивации Отчётность: 💻 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Также пройдет мероприятие для инвесторов по итогам 2025г. Другое: 🌽 — Дивидендный гэп 229,37 руб. и закрытие реестра 🇭🇰 В Гонконге выходной день 🗓 Среда, 08.04.2026 Отчётность: 🥇 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. 5,451М) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🗓 Четверг, 09.04.2026 Статистика: 🇺🇸 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (фев) — прогноз 0,4% (пред. 0,4%) 🇺🇸 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (фев) — (пред. 3,1%) 🇺🇸 15:30 - ВВП (кв/кв) (4 кв.) — прогноз 0,7% (пред. 4,4%) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — (пред. 202К) 🗓 Пятница, 10.04.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛒 — Акционеры рассмотрят вопрос делистнга ГДР с Астанинской международной биржи (AIX) Статистика: 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) — прогноз 0,9% (пред. 0,3%) 🇺🇸 15:30 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) — прогноз 0,3% (пред. 0,2%) 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) — прогноз 3,4% (пред. 2,4%) 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (март) — прогноз 0,5% (пред. 0,7%) 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (март) — прогноз 5,8% (пред. 5,9%) 🇷🇺 19:00 - ВВП (квартальный) (г/г) (4 кв.) — (пред. Другое: 🏦 — Последний торговый день в "стакане Т+1" в связи с дроблением акций 🛢 — Последний день с дивидендом 47,23 руб. на акцию 🗓 Суббота-воскресенье, 11.04.2026-12.04.2026 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже